Nuevas reglas para CEDEARs, plazos fijos y anticipos de tarjeta: qué cambia para el ahorro fuera de los bancos

Un proyecto ingresado al Congreso de la Nación introduce cambios en las reglas de dos instrumentos de ahorro que resultan relevantes para quienes colocan o invierten por fuera del sistema bancario tradicional. Las modificaciones alcanzan al régimen tributario de los certificados que permiten acceder a acciones de empresas que cotizan en mercados del exterior, y también a la posibilidad de negociar depósitos a plazo fijo antes de su vencimiento.

CEDEARs: la ganancia por compraventa deja de estar exenta

Hasta el momento, la ganancia obtenida entre el precio de compra y el de venta de los CEDEARs se encontraba exenta del impuesto a las Ganancias. Con el nuevo esquema, esa diferencia pasaría a tributar para los certificados adquiridos desde el 31 de octubre de 2026, siempre que el activo subyacente tampoco esté exento cuando se compra de manera directa. Las tenencias anteriores a esa fecha no quedarían alcanzadas por el cambio. En tanto, los dividendos provenientes del exterior ya estaban gravados, por lo que la modificación recae únicamente sobre el resultado de la compraventa.

Plazos fijos negociables en Bolsa

El segundo cambio apunta a los depósitos de largo plazo. Quien constituya un plazo fijo a 365 días, o al plazo mayor que determine el Banco Central, recibiría un certificado que podría negociarse en Bolsa. Si el titular necesita los fondos antes del vencimiento, podría vender ese certificado a otro inversor, en lugar de cancelar anticipadamente el depósito.

El propio proyecto aclara que este mecanismo no equivale a una precancelación. El precio del certificado lo fija el mercado y puede ubicarse por encima o por debajo del capital originalmente depositado. Se trata, por lo tanto, de una opción de liquidez y no de una garantía de recuperar lo invertido.

Anticipo de cobros con tarjeta para comercios

La reforma también prevé una vía para que los comercios adelanten el cobro de ventas realizadas con tarjeta. Cada operación autorizada generaría un título electrónico que el negocio podría vender en mercados regulados para recibir los fondos antes de la acreditación habitual. El costo sería un descuento sobre el monto, en una lógica similar a la de los servicios de anticipo ya existentes, aunque con una mayor cantidad de competidores. El objetivo declarado es que el comercio de menor tamaño acceda a mejores condiciones.

Aprobación y plazos de implementación

• El paquete requiere aprobación del Congreso para entrar en vigor.
• Algunas medidas podrían aplicarse de inmediato tras la promulgación.
• Otras tienen plazos de implementación de hasta 360 días.