El crédito a las familias volvió a crecer en agosto y la irregularidad en los pagos completó 22 meses al alza

El crédito destinado a personas físicas en la Argentina totalizó $101,9 billones en agosto, de acuerdo con el relevamiento mensual elaborado por EcoGo y la Universidad Austral (fuente: EcoGo y Universidad Austral). El volumen representa un incremento del 0,8% en términos reales respecto de julio y del 3,9% en la comparación con agosto del año anterior, aunque todavía se ubica por debajo del máximo registrado en diciembre de 2025, cuando había alcanzado los $102,4 billones a precios constantes. En otras palabras, la tendencia es de expansión, pero todavía sin perforar el techo previo.

Vamos a los números: la deuda promedio y su reparto territorial

La deuda promedio por persona se ubica en $4,9 millones a nivel nacional, un guarismo que, sin embargo, oculta diferencias marcadas entre jurisdicciones. En el extremo superior se ubicaron Tierra del Fuego, con $8,6 millones por deudor; la Ciudad de Buenos Aires, con $7,2 millones; y las provincias patagónicas de Neuquén y Santa Cruz, con $6,9 millones cada una. En el otro extremo, Formosa registró la menor deuda promedio del país, con $2,9 millones, seguida por Santiago del Estero ($3 millones), Misiones y San Juan ($3,3 millones en ambos casos). La brecha entre el distrito más y menos endeudado casi triplica al primero sobre el segundo, un indicador de la heterogeneidad del acceso al crédito a lo largo del territorio.

La mora por monto alcanzó el 18,4% del crédito total informado (fuente: EcoGo y Universidad Austral). En un mes la proporción subió 0,3 puntos porcentuales y en un año acumula un avance de 9,8 puntos. Se trata, además, del vigésimo segundo mes consecutivo de incremento, una racha que describe un deterioro sostenido en la calidad de la cartera y que la autora de esta nota registra como una de las señales más preocupantes del informe.

Cuando se observa a las personas y no los montos, el 27% de los deudores tenía al menos un saldo irregular en agosto, una proporción que creció 0,3 puntos en el mes y 8 puntos en la comparación interanual. Es decir, algo más de uno de cada cuatro titulares de crédito activo en el país enfrenta dificultades para mantener sus pagos al día, un dato que permite dimensionar la profundidad del fenómeno.

Mora operativa, irrecuperables y el peso del sistema no financiero

El informe distingue entre mora total y mora operativa, una categoría que excluye los créditos clasificados como irrecuperables. La mora operativa se ubicó en el 10,6% de la cartera y mostró una mejora de 0,4 puntos respecto de julio (fuente: EcoGo y Universidad Austral). Los préstamos considerados irrecuperables representaron, en tanto, el 7,8% del crédito total, lo que deja en evidencia que la mayor parte del deterioro reciente obedece a atrasos recuperables más que a pérdidas efectivas.

El tipo de entidad financiera también introduce diferencias relevantes. Los proveedores no financieros de crédito, entre los cuales se cuentan las plataformas fintech, registraron una mora del 31,7%, frente al 16,1% del sistema financiero tradicional. En términos de participación, las fintech concentraron el 14,8% del crédito ($15 billones), mientras que bancos y financieras tradicionales reunieron el 85,2% restante ($86,8 billones). La diferencia de más de quince puntos en la tasa de irregularidad entre ambos segmentos sugiere que el crecimiento del crédito no financiero vino acompañado de un mayor riesgo de incumplimiento.

El mapa provincial de la mora

• La Rioja lidera la irregularidad, con una mora del 26,2%.
• Santa Cruz y San Luis comparten el segundo puesto, con 24,2%.
• Catamarca se ubica en 23,4% y San Juan en 22,6%.
• En el extremo opuesto, La Pampa presenta la mora más baja del país, con 9,6%.
• La Ciudad de Buenos Aires registra 12,5%, seguida por Entre Ríos (14,5%) y Córdoba (15,1%).

El indicador a seguir en los próximos reportes será la evolución de la mora operativa, dado que su comportamiento permite anticipar si el deterioro reciente se traduce en un incremento de los créditos irrecuperables. Natalia Rinaudo, Economía.