Inflación de septiembre: el IPC volvería a cruzar el 2% por alimentos y estacionales

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicará esta tarde el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a septiembre. Las proyecciones de las principales consultoras privadas se concentran en un rango estrecho, de entre 1,9% y 2,1%, lo que implicaría una aceleración moderada respecto del 1,7% que el organismo había informado para agosto, el nivel más bajo en catorce meses.

Qué anticiparon las consultoras

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el Banco Central con estimaciones de analistas privados, anticipó un IPC de 1,9% para el noveno mes del año. En idéntico nivel se ubicaron las consultoras C&T Asesores Económicos y Eco Go. Desde esta última firmarecordaron que agosto contó con un factor favorable que ya no estará presente en septiembre: la reversión de los precios estacionales negativos de julio.

• FLyP: 2,0%, con alimentos y bebidas no alcohólicas subiendo 3,2% en el mes.
• Equilibra: 2,1%, impulsada por verduras y ropa, con alzas superiores a 4% en ambos rubros.
• C&T Asesores Económicos: 1,9%, en línea con el REM.
• Eco Go: 1,9%, advirtiendo la pérdida del efecto estadístico positivo de agosto.

Otras firmas fueron algo más arriba. FLyP proyectó un 2%, con el rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas subiendo 3,2% en el mes. Equilibra, en tanto, estimó 2,1% y apuntó a los precios estacionales como el principal motor: verduras y ropa habrían avanzado más de 4% en el período.

El dato porteño como anticipo

La Ciudad de Buenos Aires ya publicó su medición de septiembre, con una inflación de 1,8%, lo que representó una leve aceleración frente al 1,7% de agosto. Aunque las canastas de ambos índices difieren, la dinámica del indicador porteño suele anticipar la tendencia del dato nacional, en un escenario donde todas las miradas están puestas en si la inflación logra sostenerse por debajo del 2% o vuelve a cruzar ese umbral, algo que este año solo ocurrió en junio y agosto.

Para dimensionar el ritmo de los precios, vamos a los números y comparamos con el mismo mes del año anterior. El REM proyecta cerrar 2026 con una inflación acumulada de entre 30% y 30,3%, lo que mantiene vigentes las expectativas de desaceleración gradual, aunque con oscilaciones propias de la estacionalidad de cada mes.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

Analistas del mercado consultados coincidieron en que una aceleración leve no alteraría la tendencia de fondo que viene mostrando el IPC desde principios de año. En ese marco, el indicador a seguir esta tarde es el comportamiento del rubro alimentos y bebidas, que en agosto había mostrado una dinámica más contenida y que, de confirmarse las proyecciones, podría explicar buena parte del rebote esperado en el dato nacional (fuente: INDEC, REM del Banco Central, consultoras privadas).